去年初，中國不銹鋼復合管工業(yè)協會、中國五礦化工進出口商會等機構在京建立了“中國不銹鋼復合管現貨交易平臺”，并于2012年5月8日正式開業(yè)。這一平臺起到了減少人為惡意炒作引發(fā)的不銹鋼復合管價格大幅波動，推動形成公平、公正、合理、透明的國際大宗礦產品定價機制，促進不銹鋼復合管市場健康、有序、穩(wěn)定發(fā)展。但是，該模式屬于產業(yè)內部一對一的交易，市場風險在內部循環(huán)，無法有效分散和轉移，且受標準化程度低、市場流動性小和非集中撮合交易方式的限制，價格發(fā)現功能十分有限，而且成交也不活躍。2012年5月8日開業(yè)至2013年2月8日，總成交71筆，總成交數量819.15萬噸，僅為目前港口庫存的約十分之一，企業(yè)避險需求得不到滿足。

 

　　從實踐來看，世界主要大宗商品定價機制都向期貨化、短期化發(fā)展。上世紀七十年代末期的原油定價機制改革、八十年代初期鋁(14705,-235.00,-1.57%)定價機制改革，以及二十一世紀初動力煤定價機制改革，以及我國近些年推進的“合同煤”改革等，都表明長期固定的價格體系逐步被市場化所替代。隨著未來全球鐵礦產能的不斷擴張以及新興經濟體對不銹鋼復合管需求的不斷增加，僵化、固定的定價模式，很難贏得生存空間。

 

 

而指數期貨是金融衍生品的一種，也屬于場內的期貨交易。與普通的商品期貨相比，其交易對象是指數而非實物商品本身，所以，最后合約到期時通常采用現金結算，而非實物交割，這一方式下結算時選擇的采集價是否合理易引起爭議。

 

　　此外，目前國際市場擁有影響力的不銹鋼復合管現貨指數有環(huán)球鋼訊(SBB)的TSI指數、金屬導報(MB)的MBIO指數與普氏能源資訊(Platts)的普氏指數。其中以普氏指數較為主流。據業(yè)內人士介紹，普氏指數僅是工作人員打電話給參與現貨市場交易的詢價對象，咨詢當日的成交情況或者對趨勢的看法后，進行綜合考量得出的一個估價，當天也可能沒有一筆交易以該價格完成實際的成交。由于該指數價格采集過程對外不公開，買方對其公正性和透明性普遍存疑。

 

與場外的掉期交易相比，場內的期貨交易具有三方面特點：一是買賣雙方經過交易所系統集中撮合交易，這樣使其具備價格發(fā)現功能的基礎；二是標準化程度更高，一個商品通常只有一個期貨合約，這樣可使交易目標更集中，價格發(fā)現效率越高；三是具有統一的監(jiān)管，投資者的非市場性風險較小。不銹鋼復合管掉期交易雖然實現了場內結算，但這只是降低了履約的信用風險，而其他方面的交易風險、監(jiān)管風險等仍然無法和場內的期貨市場相比。